没有金刚钻 别揽瓷器活 多家LED企业踩中商誉雷？水晶工程灯

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没有金刚钻 别揽瓷器活 多家LED企业踩中商誉雷

2022-02-25    

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　　日前，多家LED企业相继宣布2022年度业绩预告。其中，飞乐音响(600651)、雪莱特(002076)、珈伟新能(300317)、联建光电(300269)、勤上股份(002638)等上市公司预计净利润泛起巨额亏损。对于这些企业而言，由于并购标的业绩未达预期，前期放肆并购所积累的商誉集中释放。

　　飞乐音响预亏33.26亿元

　　1月30日晚，飞乐音响宣布业绩预亏通告，公司预计2022年归属于上市公司股东的净利润为亏损33.26亿元左右，上年同期净利润为0.55亿元，降幅达6147%。

　　凭证此次通告，飞乐音响预计对旗下两家公司全额计提商誉减值合计15.2亿元。其中，北京申安投资团体有限公司受PPP营业相关政策和传统营业市场规模缩减影响，2022年营业收入较上年同期大幅下降;喜万年团体由于产物价钱下降、LED替换传统产物并未带来收入的增进等缘故原由，销售业绩未到达治理层的预期，2022年谋划业绩较上年度大幅下降。

　　联建光电预亏28.02亿-28.07亿

　　1月30日晚间，联建光电通告称，预计2022年归属于上市公司股东的净利润亏损28.02亿元至28.07亿元。

　　对于亏损的缘故原由，联建光电注释称，主要是由于公司预计计提商誉减值准备约27亿元，及其他资产减值3亿多元。

　　珈伟新能预亏19.50亿-19.55亿

　　1月30日，珈伟新能宣布2022年业绩预告，预计珈伟新能2022年整年净利润为-19.55亿元～-19.50亿元，上年同期为3.15亿元，同比下降720.99%～719.4%。

　　对于大幅亏损，珈伟新能将部门缘故原由归罪于商誉减值。

　　1、2022年国家金融“去杠杆”以及“5.31”光伏新政等因素对光伏行业造成伟大影响。珈伟新能收购的全资子公司江苏华源科技有限公司主要EPC客户资金主要,电站投资规模萎缩,导致珈伟新能EPC营业收入锐减,未来营业生长存在较大的不确定性。经减值测试,珈伟新能拟对其计提商誉减值115,300万元左右。

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　　2、珈伟新能收购的金昌国源电力有限公司和金昌振新西坡光伏发电有限公司2022年受西北区域限电政策影响,发电收入和利润未达预期,经减值测试,珈伟新能拟对上述两家公司共计提商誉减值6,800万元左右。

　　3、2022年海内外LED照明行业竞争加剧,珈伟新能欧洲和海内市场该营业连续下滑,珈伟新能收购的全资子公司中山品上照明有限公司和全资孙公司Lion&DolphinA/s收入和利润下降,经减值测试,珈伟新能拟对中山品上照明有限公司和Lion&DolphinA/s共计提商誉减值7,900万元左右。

　　勤上股份预亏12亿-15亿

　　1月30日，勤上股份宣布《2022年度业绩预告修正通告》。通告显示，勤上股份预计2022年亏损12亿元-15亿元。而上年同期实现盈利8419.67万元。

　　大幅亏损的主要缘故原由在于：1、勤上股份于2022年完成对广州龙文收购，形成了19.98亿元的商誉。因广州龙文2022年度实现的净利润未到达盈利展望值，决议拟对收购广州龙文发生的商誉计提减值准备，确认约12亿元的资产减值损失。

　　2、LED照明营业应收款子及其他应收款子回款情形未达公司预期。公司按相关会计政谋划分对存货、应收账款等资产举行减值剖析，预计存货减价准备及应收账款坏账准备等资产减值损失约2亿元。

　　雪莱特预亏7.5亿-9.5亿

　　1月31日，雪莱特宣布业绩修正通告称，预计归属于上市公司股东的净利润亏损7.5亿元-9.5亿元，2022年公司盈利5587.02万元。而在2022年三季报时公司曾预计2022年的净利润月亏损7000万元-9000万元。

　　对于业绩亏损，雪莱特示意，控股子公司富顺光电讲述期内谋划亏损，经由对其未来谋划情形的剖析展望，判断公司收购富顺光电形成的商誉存在减值风险;此外，2022年新能源汽车津贴政策连续退坡，产业政策趋紧，控股子公司卓誉自动化营业收入未达预期，导致2022年对赌业绩完成情形不及预期，经由对其未来谋划情形的剖析展望，判断公司收购卓誉自动化形成的商誉存在减值风险。

　　可见，资产减值对雪莱特本次业绩预期下滑造成的影响不容忽视。

　　从各家企业给出的预亏理由可以发现，子公司对赌业绩不达标造成商誉减值成为上市公司亏损的“罪魁罪魁”。

　　近年来随着LED行业并购的火爆，“商誉”这个专业的会计名词在通俗投资者中的曝光度不停升高，且其“着名度”在2022年1月到达巅峰。2022年开年以来，大量LED上市公司业绩预亏，且许多与计提商誉减值准备有关，动辄数十亿的商誉减值手笔更是让投资者大跌眼镜。

　　中银证券剖析以为，2022年-2022年是上市公司并购重组的岑岭期，因此上市公司整体积累了对照高的商誉。一样平常情形下并购重组都市有3年的业绩答应，2022-2022年业绩答应集中到期后，业绩下滑导致商誉减值。随着并购重组数目的削减，以及商誉减值风险的集中释放、会计羁系的逐步趋严，未来A股的商誉风险可能缓释。

　　不外，回到商誉减值自己，其泛起的基本缘故原由在于企业对并购项目的整合能力和驾驭水平泛起了问题。对于LED行业而言，深度洗牌整合历程仍在连续，行业的并购重组依然在不停上演，而面临的商誉风险也将连续。因此，若是上市公司没有金刚钻，就别揽瓷器活。

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